Ngoại hối châu Á ổn định, đồng đô la giảm nhẹ khi Fed có thể cắt giảm lãi suất

Ngoại hối châu Á, Đồng đô la giảm nhẹ khi Fed sắp cắt giảm lãi suất

Tóm tắt:Hầu hết các đồng tiền châu Á tăng giá vào thứ Tư khi đồng đô la Mỹ suy yếu do kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất.

Dẫn đầu:Vào ngày 18 tháng 9 năm 2024, các đồng tiền châu Á nói chung đều tăng giá trong khi đồng đô la Mỹ giảm, khi thị trường chuẩn bị cho việc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất như dự đoán rộng rãi, sau các dữ liệu mạnh mẽ về bán lẻ và thị trường lao động.

Các đồng tiền châu Á tăng giá giữa những suy đoán về việc Fed cắt giảm lãi suất

Chỉ số đô la Mỹ giảm 0,1% vào thứ Tư trong khi giao dịch tại châu Á diễn ra với khối lượng thấp hơn một chút do ngày lễ công cộng ở Hồng Kông và Hàn Quốc. Sự mong đợi liên tục về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất, lần đầu tiên sau hơn bốn năm, đã làm lu mờ các chỉ số kinh tế mạnh mẽ khác từ Hoa Kỳ. Sức mạnh gần đây của doanh số bán lẻ và dữ liệu lạm phát của Mỹ đã đặt bóng đen lên triển vọng về một đợt cắt giảm mạnh mẽ hơn, khi các nhà giao dịch điều chỉnh vị thế của họ cho phù hợp.

Các nhà phân tích chỉ ra rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có khả năng bắt đầu chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ, với kỳ vọng lãi suất có thể giảm ít nhất 100 điểm cơ bản vào cuối năm 2024. Công cụ CME FedWatch phản ánh sự chia rẽ giữa các nhà giao dịch, với 64% khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản và 36% khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản. Những tín hiệu kinh tế trái chiều khiến thị trường phải phân tích kỹ lưỡng để làm rõ ý định của Fed.

Bất chấp áp lực từ sự suy yếu của đồng đô la, đồng yên Nhật đã nổi lên như một điểm sáng. Tỷ giá hối đoái của đồng yên so với đô la đã được cải thiện đáng kể, giảm 0,7% xuống mức 141,36. Hiệu suất này đã đưa đồng tiền này tiến gần hơn đến các mức đỉnh chưa từng thấy kể từ đầu năm nay. Với cuộc họp chính sách sắp tới của Ngân hàng Nhật Bản, kỳ vọng của thị trường về một lập trường diều hâu có thể tiếp tục củng cố đồng yên trong ngắn hạn.

Khi xem xét bức tranh tổng thể về các đồng tiền châu Á, có vẻ như các đồng tiền trong khu vực đã có mức tăng nhẹ. Đô la Úc tăng nhẹ, trong khi đô la Singapore giảm nhẹ. Ngược lại, đồng nhân dân tệ Trung Quốc thể hiện sự yếu kém khi giao dịch trong nước nối lại sau kỳ nghỉ, phản ánh những lo ngại liên tục về hiệu suất kinh tế của Trung Quốc như được chứng minh bởi một loạt các chỉ số kinh tế đáng thất vọng.

Chiến lược Lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang: Lợi ích Ngắn hạn so với Ổn định Kinh tế

Viễn cảnh cắt giảm lãi suất đến sau một thời gian tăng liên tục, khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã nhiều lần tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát. Khi lạm phát dường như đã ổn định gần hơn với mục tiêu 2% của Fed, hiện có một động thái rõ rệt trong ủy ban nhằm hỗ trợ tăng trưởng việc làm giữa những dấu hiệu yếu kém của thị trường lao động. Dữ liệu bán lẻ gần đây cho thấy chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ và tỷ lệ lạm phát giảm đã thêm nhiều lớp phức tạp vào quyết định chính sách sắp tới của Fed.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell thừa nhận thách thức cân bằng mà Fed đang đối mặt, minh họa sự căng thẳng giữa việc kích thích nền kinh tế thông qua cắt giảm lãi suất và nguy cơ làm bùng phát áp lực lạm phát. Powell tuyên bố trong một cuộc họp báo rằng quá trình ra quyết định sẽ được điều chỉnh tinh tế để đạt được việc làm tối đa trong khi duy trì ổn định giá cả.

Ở cấp độ lý thuyết, Cục Dự trữ Liên bang đã chia tách triển vọng và dự đoán của mình về việc cắt giảm lãi suất sắp tới. Như đã quan sát trong các cuộc thảo luận trước đó, các ý kiến khác nhau giữa các thành viên của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) nhấn mạnh sự phức tạp của các chỉ số kinh tế hiện tại, bao gồm các tín hiệu hỗn hợp về chi tiêu của người tiêu dùng và dữ liệu thị trường lao động.

Tác động tiền tệ và chính sách tiền tệ trong tương lai

Khi Fed chuẩn bị cho cuộc họp chính sách tiền tệ tiếp theo vào ngày 20 tháng 9, việc ra quyết định đúng đắn vẫn là yếu tố quan trọng để duy trì ổn định kinh tế. Các biện pháp nới lỏng dự kiến, chủ yếu nhằm hỗ trợ thị trường lao động, mang đến cơ hội thu hút dòng vốn cho các đồng tiền có lãi suất cao ở châu Á—một phản ứng có thể làm gia tăng cạnh tranh thu hút đầu tư nước ngoài giữa các thị trường mới nổi.

Các nhà giao dịch và nhà đầu tư châu Á theo dõi sát sao hiệu suất của các loại tiền tệ rủi ro cao khi biến động của đồng đô la mở đường cho sự quan tâm mới đối với các loại tiền tệ từ các khu vực thể hiện khả năng phục hồi kinh tế. Những biến động trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang sẽ quyết định dòng vốn vào các thị trường châu Á năng động trong những tháng tới, đặc biệt khi triển vọng về sự quan tâm gia tăng đối với các lựa chọn sinh lời cao nở rộ trong giai đoạn điều chỉnh tài chính này.

Kết luận

Những diễn biến gần đây trên thị trường ngoại hối châu Á, được nhấn mạnh bởi khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, cho thấy một mạng lưới phức tạp của tâm lý tài chính toàn cầu chịu ảnh hưởng bởi động thái tiền tệ và các chỉ số kinh tế. Cuộc họp sắp tới của Fed sẽ là một thời điểm then chốt có thể tạo ra tác động lan tỏa đến cả nền kinh tế Mỹ và châu Á, có khả năng định hình lại chiến lược của nhà đầu tư và dòng vốn phù hợp với bối cảnh kinh tế đang thay đổi. Các nhà đầu tư được khuyến nghị nên duy trì sự cảnh giác và linh hoạt khi thị trường toàn cầu tiếp tục điều chỉnh theo những tín hiệu kinh tế này.